好意思股 2 月中旬开启的新一轮跌势尚未规章，买卖战略的不笃定性导致股指波动加重踩脚袜 足交，芝加哥期权来往所 Cboe 心焦指数 VIX 近两周飙升 40%。经济数据疲软让市集斟酌降息的订价再次升温，可是好意思联储似乎依然淡定。
改日一周，波动性可能持续是主基调，好意思联储降息远景和政府停摆风险可能成为市集反弹的"输赢手"。
好意思联储降息博弈加重
受到关税担忧影响，近期好意思国经济联想照旧出现波动。多项采购司理东谈主指数打听表露，企业本钱压力正在上升，达拉斯联储模子表露，一季度好意思国国内坐褥总值 GDP 可能下滑超 2%。
好意思国劳工部上周五（7 日）发布非农处事论述称，上月好意思国新增 15 万个处事岗亭，略不足市集预期，闲隙率小幅上升至 4.1%。平均小时收入环比高涨 0.3%，同比高涨 4.1%，表露花费端动能有望持续支撑经济扩张。
外界越来越惦记围绕联邦政府关税、侨民和削减联邦劳能源的战略不笃定性可能会使劳能源市集降温。东谈主们正在密切温雅处事数据，以寻找联邦裁人的迹象。在此前公布的闲隙金数据中，好意思国上周初请闲隙施济金东谈主数降至 22.1 万，不外联邦雇员的申领东谈主数环比翻倍。
华尔街觉得，2 月非农表露经济仍然具有弹性，但挑战依然存在。谈明证券在发给第一财经记者的论述中暗示，跟着联邦裁人持续加多，握续的买卖战略不笃定性对短期招聘意愿酿成压力，改日几个月的经济增长可能会放缓。
对经济远景的担忧让市集再次押注好意思联储降息。利率期货表露踩脚袜 足交，市集预期好意思联储本年 6 月将再次下调利率，全年降息 3 次。
中长久好意思债收益率探底回升，与利率预期关联密切的 2 年期好意思债周涨 0.8 个基点至 4.00%，基准 10 年期好意思债周涨 8.8 个基点至 4.32%。天然对经济降温的担忧一度打压好意思债收益率，好意思联储官员的严慎表态让货币战略远景仍不矜重。
好意思联储主席鲍威尔在货币战略论坛上发表语言时暗示，但愿看到好意思国经济走向的更大笃定性。 企业和花费者在打听中抒发了更高的不笃定性，但当今判断这些发展是否会减缓经济还为时过早。 "淌若劳能源市集惟恐走弱或通胀下放慢度比预期快，咱们不错相应放宽战略。"
好意思联储里面也握续开释严慎信号，旧金山联储主席戴利周五指出，经济远景的不笃定性加多，但暗示跟着经济平安和短期利率"处于邃密现象"，毋庸选拔任何仓促步履。
值得一提的是，摩根士丹利下调了 2025 年和 2026 年的好意思国经济增长，称情况照旧发生了变化。"咱们当今看到 2025 年通货彭胀率将上升，商品价钱将更赫然、更快地再行加快。坚挺的通货彭胀和低闲隙率的汇集可能会使好意思联储堕入窘境。"
市集涟漪升级
好意思股上周履历了本年最涟漪的一周，心焦指数 VIX 盘中接近 25，创昨年 12 月中旬以来最高水平。谈指创近半年最大单周跌幅，标普 500 指数和纳斯达克指数连结第三周下降，纳指盘中跌入回调区间。
投资者惦记特朗普政府的关税战略将冲击经济。本周早些时辰，好意思国政府暗示将对墨西哥和加拿大征收 25% 的关税， 与此同期，其政府效果部 DOGE 一直在推动削减系数这个词政府的责任岗亭。
谈琼斯市集汇总发现，除医疗保健板块外，上周好意思股全线走低。其中，与宏不雅经济预期密切关联的金融股重挫近 6% 领跌，非花费必需品、能源和科技板块跌幅也跳跃 3%。 百想买成为又一家发布负面功绩开辟的零卖商，其首席推行官巴里警告称，由于特朗普征收关税，商品价钱将高涨。惠普上周重挫 20%，该公司发布的第二财季利润开辟欠安，事理相同是好意思国现行关税战略带来的行业"不笃定性"。
资金流向表露，投资者以近四周最快速率裁撤。凭证伦交所 LSEG 向第一财经记者提供的数据，以前一周好意思股基金净卖出 95.4 亿好意思元，其中科技板块抛售规模为 29.1 亿好意思元，创 2021 年 12 月以来新高。与此同期，货币市集基金再次成为骄子，净流入达到 613.2 亿好意思元，因为投资者在好意思国对来自加拿大、墨西哥和中国的入口商品征收高额关税以升级买卖战后寻求安全，这加重了东谈主们对巨匠经济潜在影响的担忧。
真实迷奸女高中生摩根大通暗示，掂量标普 500 指数将在 5200 至 6000 之间逗留，但本年晚些时辰将回升。咫尺莫得看到经济阑珊，"市集正在唐突战略激发的增长担忧，并马上退换较低的假贷利率、石油和好意思元，系数这些皆应该支撑风险财富，并有助于开释被压抑的需求（如住房、零卖、汽车等）。"
嘉信理财在市集瞻望中写谈， 跟着买卖和经济的不笃定性持续浸透到投资者的脸色中，股市靠近抛售压力。潜在的增长放缓仍然是投资者的过错探讨成分，数据将持续受到更严格的审查，绝顶是探讨到股票的估值水平（仍然）较高。
该机构觉得，一些时间联想标明存在超卖现象，这可能会导致转眼时间反弹。纳指已跌至 200 天均线，再加上相对强弱联想（RSI）读数低于 30，这与昨年 8 月的"日元套利来往"低点相似。不外波动可能远未规章，改日一周有几个潜在的催化剂需要温雅——月度通胀论述（CPI/PPI）将公布，以及"政府停摆"谈判的终末期限。因此，投资者需要在这种更高的波动性环境中保握纯真性，淌若下周的通胀论述很热，大致好意思国政府无法不才周五之前就资金缺口完毕公约，那么股市可能会再次靠近抛售压力。
( 本文来自第一财经 ) 踩脚袜 足交